阿里 AI 业务年化收入破 358 亿：云增速 40%，自研芯片 + 千问模型双线开花

核心看点

• 阿里云外部收入增速 40%，创 9 个季度新高，与微软 Azure 基本持平
• AI 业务年化经常性收入突破 358 亿元，占云外部收入 30%
• 千问模型登顶国内权威评测 + 全球调用量冠军
• 平头哥自研 GPU 芯片规模化量产，超 10 万卡部署

详细解析

阿里巴巴最新发布的 2026 财年 Q4 财报，是一份 AI 业务的”成绩单”。几个关键数字：

• 阿里云外部商业化收入增速 40%，过去 9 个季度最高，且高于 AWS、持平 Azure
• AI 相关产品占云外部收入30%，连续 11 个季度三位数增长
• 季度收入 89.71 亿元，年化经常性收入（ARR）突破 358 亿元

摩根士丹利直接给定论：凭借全栈 AI 能力，阿里有望成为中国 AI 领域的主要赢家。

模型层面，千问进展迅猛：

• Qwen3.6-Max-Preview 在 Artificial Analysis 登顶”最佳国产模型”
• Qwen3.6-Plus 问鼎 OpenRouter 全球大模型周调用量冠军
• 新品密集发布：开放世界模型 HappyOyster、视频生成模型 HappyHorse / Wan2.7、全模态大模型 Qwen3.5-Omni

芯片层面，平头哥自研 GPU 已实现规模化量产，与阿里云、千问模型形成完整技术栈。超过 10 万卡真武 PPU 部署于公共云平台，30 多家头部车企基于该芯片开展智驾研发。

组织层面也有动作：今年 3 月成立 Alibaba Token Hub（ATH）事业群，推出悟空、秒悟、MuleRun 等智能体产品。MaaS 平台”百炼”客户数量同比增长八倍。

C 端生态整合也在加速：千问 App 已全面打通淘宝、天猫、支付宝、高德、飞猪，淘宝 App 还上线了 AI 购物助手，提供端到端全流程服务。

简评

阿里的 AI 战略正在从”讲故事”进入”交数字”的阶段。358 亿年化收入不是终点，而是规模化商业回报的起点。模型 + 芯片 + 云 + 应用的全栈布局，让阿里成为国内少数能和海外巨头正面交锋的玩家。接下来要看的是：千问模型能否持续保持技术领先，以及 AI 收入在云业务中的占比能否继续提升。