OpenAI、Anthropic员工5年狂套现950亿：AI史上最疯狂的”影子IPO”

2026年6月15日，AI行业投下一枚重磅炸弹。

据外媒The Information报道，过去5年间，OpenAI和Anthropic两家全球顶级AI公司的早期员工及投资者，已通过私下股份出售（要约收购）合计套现约140亿美元——折合人民币约950亿元。这一数字，超过了许多正式IPO的募资规模。

核心看点

• OpenAI通过至少8次要约收购，为员工提供了超90亿美元的套现窗口
• Anthropic股权回购频率较低，员工惜售心态明显
• OpenAI正筹备新一轮要约收购，估值基准7300亿美元
• 一边抢着套现，一边握股惜售，两家AI巨头投下了截然相反的赌注

OpenAI：8次要约收购，员工疯狂变现

OpenAI的员工套现规模堪称AI行业之最。据The Information统计，OpenAI通过至少8次要约收购，为员工提供了总额超过90亿美元的套现机会。

就在上周OpenAI向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交IPO草案的同时，该公司又开始筹备新一轮面向员工的要约收购。这轮收购的定价基准，是OpenAI今年3月融资时的7300亿美元投前估值。

值得注意的是，OpenAI此前已进行过多轮大规模员工套现。2025年10月，超过600名现任及前任员工通过二级市场出售了总计66亿美元的股份，其中约75人用尽每人3000万美元的出售上限。当时公司估值约4000亿美元，而短短几个月后，OpenAI估值已飙至8500亿美元以上。

Anthropic：员工惜售，投资者想买更多

与OpenAI形成鲜明对比的是，Anthropic的股权回购频率明显较低。虽然Anthropic在2026年4月以3500亿美元pre-money估值也进行了一次员工二级出售，但规模远不及OpenAI。

据透露，Anthropic的投资者们想从员工手中购买更多股份，但员工们却不愿出售。这种”握股惜售”的心态，与OpenAI员工抢着套现形成了强烈反差。

今年初，Anthropic原计划进行一轮50亿至60亿美元的股权回购，但最终实际变现规模未能达到投资者预期。

为什么要在IPO前疯狂套现？

对员工而言，这实际上是AI时代的”影子IPO”——在公司正式上市前，提前通过二级市场实现财富自由。

OpenAI的考虑也很现实：在Anthropic等竞争对手以极为激进的价码挖角的背景下，让员工提前变现是最直接的留人手段。但套现这道阀门，能留住一部分人，也必然会冲走另一部分人——已经财富自由的员工，面对竞争对手的offer时，离职的门槛大大降低。

更深层的背景是，两家公司的IPO都在加速推进。Anthropic已于6月1日秘密提交S-1文件，OpenAI紧随其后于6月8日递交IPO草案。Sam Altman甚至内部表态：预计OpenAI将在未来一年内上市。

总结

950亿元的员工套现，折射出AI行业独特的估值叙事：一边是巨额亏损和天价研发投入，另一边是员工和早期投资者通过二级市场提前分享盛宴。OpenAI和Anthropic选择了不同的节奏——前者用频繁的回购留住人才，后者用稀缺性传递信心。

无论哪种策略，AI行业的”造富神话”都在以超乎想象的速度兑现。当普通投资者还在等待IPO打新时，内部人已经悄悄拿走了近千亿。