Cerebras 拿下微软：第三家超大规模云客户，在手订单 261 亿美元

做晶圆级 AI 芯片的 Cerebras，在 2026 年第三季度财报电话会上宣布了一笔关键合作：公司与微软签署协议，微软成为继 AWS、Oracle 之后的第三家超大规模云计算客户。对一家长期被认为「技术很猛、客户太集中」的芯片公司来说，这相当于又拴上一根粗绳。

先看这季度的数字。Cerebras 实现约 2.3 亿美元核心总收入，同比增长 20%。其中云服务及其它业务贡献 1.45 亿美元，同比增长 272%，是拉动增长的主要部分。截至 9 月 30 日，公司剩余履约义务为 261 亿美元。这个指标可以理解为已经签进合同、但还没确认收入的订单总额，能反映未来一段时间的收入能见度。

公司对全年给出的指引是：核心营收 9.4 亿到 9.6 亿美元，核心毛利率 42% 到 44%，核心营业利润率 8% 到 10%。产能方面，Cerebras 表示已确保到 2027 年交付 700MW 的数据中心容量，并正通过多项合作继续提升供给。

值得注意的是，微软本身就是 AI 算力的大买家，同时也在自研芯片、投资多家替代方案。它把 Cerebras 纳入供应商名单，说明在英伟达之外，云厂商仍愿意为「另一种架构」留出位置。至于这笔协议最终能带来多少实际收入，还要看后续交付节奏。