AI 越被唱衰，HBM 越缺货：SK 海力士把 HBM4 扩产计划又往前赶了

AI 行业最近不太平静，英伟达 CEO 更替之类的事情让不少人开始怀疑：AI 的热度还能撑多久？但在存储芯片这一端，SK 海力士给出的答案很直接——继续加钱扩产。

据韩国媒体 Etnews 报道，SK 海力士依然认为 HBM（高带宽内存）的需求非常强劲。HBM 可以理解成 AI 芯片旁边的高速仓库，模型越大、算得越猛，就越离不开它。现在 SK 海力士正忙着为下一代 HBM4 采购设备。

这次采购的重点不是光刻机那种前道大件，而是封装、键合、切割和检测这些后道工序的设备。多位半导体设备行业人士透露，SK 海力士正在和供应商敲定交货时间和数量，目标是明年上半年完成设备进场和安装调试，部分设备甚至被要求在第一季度前交付。

新增产能大概率落在韩国忠清北道清州的 P&T6 封装测试厂。这座厂以前叫 M8，是 SK 海力士在 2025 年选定的 HBM 生产基地，今年年初就开始在里面建 HBM 产线。有业内人士说，公司打算尽可能利用厂里现有的闲置空间来扩大 HBM4 产量，如果整座工厂全面运转，按晶圆计算，每月能额外产出 2 万片以上的 HBM。

更值得注意的是公司对未来的判断。SK 海力士上个月在第三季度业绩说明会上表示，到 2029 年为止，未来三年的 DRAM 和 HBM 产能实际上已经全部卖完了。换句话说，在它眼里，眼下要担心的不是卖不掉，而是造不出来。

这也解释了为什么在 AI 投资回报被反复质疑的当下，存储厂商反而在加速跑。对它们来说，AI 的泡沫争论是别人的事，订单才是自己的事。